2025年度食品饮料行业策略：B端复苏与零食赛道前景明朗

　　近日，天风证券发布了2025年度食品饮料行业策略报告，指出在适度宽松的货币政策和消费刺激下，受损严重的餐饮业或将逐步修复。当前，大众品库存普遍较低，业绩压力基本释放，为市场复苏创造了条件。

　　2024年，虽然整体消费需求较弱，但大众品中的零食板块表现突出，受益于渠道创新和品类扩展，展望2025年，该行业景气度有望持续上升。报告显示，2024年社零数据呈现V字复苏，而CPI与PPI之间的剪刀差有收敛趋势，大众品渠道面临重构：高性价比的线下渠道及线上电商快速崛起。

　　在整体业绩方面，2024年第一至三季度，大众品营收增长0.28%，净利润增速达到10.08%。其中，零食的盈利韧性明显，速冻九游app入口食品受需求疲弱与竞争激烈影响；乳制品和调味品的业绩则呈现环比改善。

　　展望2025年，行业分析师看好四大关键赛道：休闲零食、调味品、餐饮供应链及乳制品。尤其是休闲零食，随着供应链整合和运营效率提升，预计将继续高增长。同时，调味品也因其与餐饮市场密切相关和政策刺激的双重因素，将迎来弹性机会。

　　报告还特别强调，餐饮供应链在复苏过程中将先行，尤其是小B类业务将表现出最大的复苏潜力。面对竞争加剧，透明化的餐饮供应链将极大提升行业集中度，而龙头企业将可能享受更多市场红利。乳制品方面，随着原奶价格趋于低位，预计行业将看到开发新产品机会并拉动消费增长。

　　投资策略方面，推荐关注与餐饮供应链及调味品高度相关的企业，如立高食品、宝立食品等。同时，从个股层面出发，建议聚焦具有潜在边际变化的品牌，如零食板块的三只松鼠以及乳制品的伊利、蒙牛等。

　　总体而言，2025年食品饮料行业的复苏值得期待，但投资者仍九游app入口需关注经济复苏的风险和市场需求变化。返回搜狐，查看更多