全聚德（002186）：2024年业绩承压现金流与债务状况需重点关注

　　近期全聚德（002186）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

　　全聚德（002186）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为14.02亿元，同比下降2.09%；归母净利润为3413.09万元，同比下降43.15%；扣非净利润为1614.13万元，同比下降65.79%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为3.18亿元，同比下降7.12%；归母净利润为-3632.07万元，同比下降210.25%；扣非净利润为-4868.0万元，同比下降190.58%。

　　公司的毛利率为17.47%，同比减少了3.68个百分点；净利率为2.57%，同比减少了35.13个百分点。这表明公司在2024年的盈利能力有所下降。具体到主营收入构成，餐饮业务收入为10.81亿元，占总收入的77.10%，毛利率为12.88%；商品销售收入为2.96亿元，占总收入的21.14%，毛利率为29.95%；租赁收入为2465.35万元，占总收入的1.76%，毛利率高达68.57%。

　　公司2024年的每股经营性现金流为0.33元，同比下降18.75%。货币资金为1.17亿元，同比增长15.15%，但货币资金占总资产的比例仅为9.18%，货币资金占流动负债的比例仅为43.59%，近3年经营性现金流均值占流动负债的比例为5.02%。这些数据显示公司现金流状况较为紧张。

　　此外，公司的流动比率仅为0.76，表明公司短期债务压力较大。有息负债为4995.43万元，同比减少了20.55%，但仍需关注其债务偿还能力。

　　公司2024年的销售费用、管理费用、财务费用总计为2.28亿元，三费占营收比为16.22%，同比增加了4.28个百分点。特别是财务费用变动幅度为123.4%，主要原因是报告期利息收入减少。

　　从地区分布来看，华北地区是公司最主要的收入来源，收入为10.56亿元，占总收入的75.31%，毛利率为21.60%。其他地区的毛利率较低，尤其是东北地区出现了负毛利率，为-10.56%。

　　2024年，餐饮行业整体面临外部压力加大、国内需求不足等问题，市场竞争激烈。全聚德作为老字号品牌，虽然在品牌影响力和文化传承方面具有一定优势，但在当前环境下，仍需进一步提升运营效率和盈利能力。

　　全聚德2024年的业绩表现不佳，盈利能力显著下降，现金流和债务状况值得关注。公司需要在控制成本、提高运营效率以及拓展新市场方面做出更多努力，以应对当前的市场挑战。

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